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December 8, 2019

Category: Pablo Epifanio

Morgan & Morgan advises Banco La Hipotecaria, S.A. in a cross-border securitization of mortgage backed securities for an amount of up to US$45,000,000

lunes, 26 September 2016 por webmaster

Banco La Hipotecaria, S.A., acting as trustee of the Thirteenth Mortgage-Backed Notes Trust, registered Mortgage Loans Notes in three tranches for an amount of up to US$45,000,000 with the Superintendency of Capital Markets of Panama, which notes were successfully placed through the Panama Stock Exchange.  Payments due to holders under the Mortgage Loan Notes are guaranteed by a collateral trust constituted under the laws of Panama.  The assets of the collateral trust are composed by mortgage loans granted to residents of El Salvador by La Hipotecaria, S.A. de C.V., which is Banco La Hipotecaria’s affiliate in El Salvador and dedicated to the origination of mortgage loans in said country.  BG Trust, Inc., an affiliate of Banco General, is the trustee of the collateral trust.

This transaction was a cross-border securitization because the mortgage loans originated in El Salvador were sold to a collateral trust constituted under the laws of Panama in order to guarantee the Mortgage Loan Notes, the Series A of which were acquired by a grantor trust in the United States of America.  Said grantor trust intends to sell trust certificates in a Rule 144A/Reg S offering.  Payments due to investors under the trust certificates benefit from a guarantee granted by The Overseas Private Investment Company (OPIC), an agency of the U.S. government.  The Series B and Series C Mortgage Loan Notes were acquired by local investors in Panama.

Partner Francisco Arias, and associates Ricardo Arias, Roberto Vidal and Pablo Epifanio, participated in the transaction.

 

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  • Publicado en 2016, expertise, Francisco Arias, Pablo Epifanio, Roberto Vidal, Securities and Capital Markets
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Morgan & Morgan advised MMG Bank Corporation in the registration with the SMV of MMG Global Allocation Fund, Inc. as an investment fund authorized to publicly offer up to 20,000,000 of its Ordinary Class B Shares

viernes, 19 August 2016 por webmaster

Morgan & Morgan provided legal counsel to MMG Global Allocation Fund, Inc. (“MMG GAF”) in its constitution as a close-ended fund of funds. For said purpose, Morgan & Morgan provided advice to MMG GAF in registering with the Superintendence of the Securities Market of Panama (the Superintendencia del Mercado de Valores or “SMV”).  The investment objective of MMG GAF is capital appreciation by acquiring a diversified portfolio of assets comprised of fixed-income, variable-income and alternative instruments derived from operations in Panama and abroad.  MMG GAF was authorized by the SMV to publicly offer up to 20,000,000 of its Ordinary Class B Shares at an initial offering price of US$10.00.

MMG Bank Corporation acted as Arranger, Payment and Transfer Agent, Custodian and Placement Agent of MMG GAF and MMG Asset Management Corp. was appointed as Investment Manager of MMG GAF. Morgan & Morgan worked closely with MMG Bank Corporation and MMG Asset Management in the process of registering MMG GAF with the SMV and in the definition of the final terms and conditions of its Ordinary Class B Shares.

Partner Francisco Arias, and associates Ricardo Arias A., Pablo Epifanio and Cristina de Roux, participated in this transaction.

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  • Publicado en Cristina De Roux, expertise, Francisco Arias, Pablo Epifanio, Ricardo Arias, Securities and Capital Markets
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Debida Diligencia: Un desafío para el sector inmobiliario de la República de Panamá

jueves, 16 June 2016 por webmaster

El desarrollo de la industria inmobiliaria en Panamá en los últimos años ha sido notable, no solo localmente sino también regionalmente. Obras arquitectónicas iconos de Panamá como el Trump Tower, Torre F&F (conocida popularmente como el “Tornillo”), entre otras, dan de pie a críticas positivas por parte los distintos actores en dicho sector y de las asociaciones en el ámbito de la construcción, desarrollo y promoción de negocios inmobiliarios.

Parte del desarrollo de la industria inmobiliaria en Panamá, ha sido la facilidad con la que las transacciones inmobiliarias se han venido ejecutando. La práctica usual de las promotoras locales excluía cualquier tipo de requisición o investigación previa de las transacciones inmobiliarias, poniendo su confianza en el mejor de los casos en las instituciones financieras de la plaza en aquellas transacciones que requirieran financiamiento.

En los últimos años, hemos observado la presión internacional principalmente proveniente del Grupo de Acción Financiera Internacional (mejor conocido como “GAFI”), que ha impulsado medidas estrictas a nivel internacional para evitar el uso de las plataformas financieras y de servicios para el blanqueo de capitales, financiamiento del terrorismo y el financiamiento de la proliferación de armas de destrucción masiva.

Regulación

Panamá se ha unido al esfuerzo internacional y ha promulgado la Ley 23 de 27 de abril de 2015 (la “Ley 23”). Dicha ley regula las medidas de debida diligencia conforme a un enfoque basado en riesgo, para todos los participantes del sector financiero (“Sujetos Obligados Financieros”) y a la vez crea la Intendencia de Supervisión y Regulación de Sujetos Obligados No Financieros (la “Intendencia”). Dentro de los Sujetos No Financieros supervisados por la Intendencia y regulados por la Ley 23, se incluyen precisamente las empresas promotoras, agentes inmobiliarios, corredores de bienes raíces y empresas en el ramo de la construcción sean contratistas generales o especializados.

La Intendencia mediante la Resolución No. JD-001-2015 de 14 de agosto de 2015, regulo sectorialmente y de forma específica el rubro del sector inmobiliario para los agentes participantes regulados por la Ley 23. Mediante la misma limita su aplicación a las empresas promotoras, agentes inmobiliarios y corredores de bienes y raíces a transacciones para sus clientes concernientes a la compra y venta de bienes inmobiliarios.

Bajo la Resolución No. JD-001-2015 cada uno de los agentes antes mencionados del sector inmobiliario tiene el deber aplicar distintas medidas de debida diligencia de acuerdo a su función y su actividad dentro de dicho sector a fin de verificar la identidad del cliente, verificar la naturaleza de la transacción y verificar la fuente de los fondos a ser utilizados en la transacción. Basado en un enfoque de riesgo realizado por cada sujeto obligado no financiero, se deberá aplicar como mínimo una debida diligencia básica a cada cliente para el cual se esté realizando una compraventa de bien inmueble en el caso de promotoras, agentes inmobiliarios y corredores de bienes y raíces, y para el caso de empresas contratistas en el ramo de la construcción, éstas deberán aplicar al menos una debida diligencia básica a la empresa promotora con la cual establecerá un relación comercial.

Las medidas de debida diligencia establecidas en la Ley 23, desde las básicas que incluyen solicitar información detallada del cliente y verificarla razonablemente, hasta las reforzadas para aquellos clientes que, según el enfoque de riesgo, pueden ser de alto riesgo (por ejemplo: personas expuestas políticamente (PEP), extranjeros de países de alto riesgo según reportes de la GAFI entre otros), crean una obligación que cada participante del sector inmobiliario y de la construcción debe cumplir antes de iniciar la relación comercial con el cliente. Dicho lo anterior, muchas son las voces que advierten una desaceleración en el consumo de los servicios regulados, particularmente aquellos brindados por los Sujeto Obligados No Financieros, que frenarían sustancialmente la economía panameña, sin contar la pérdida de un parte de la inversión extranjera por la burocracia que representa el cumplir con las medidas de debida diligencia establecidas en la Ley 23 y en las regulaciones sectoriales.

Conclusión

No obstante lo anterior, yo soy de aquellos optimista que considera que esto es un gran paso para la misma economía que mediante los filtros de las medidas de debida diligencia impuestas en la Ley 23, se saneará o al menos disminuirá los márgenes de contaminación de los sistemas financieros y de servicios de Panamá con fondos y activos provenientes del blanqueo de capitales. En otras palabras, a pesar de que al inicio será un trauma para los distintos sectores regulados por la Ley 23 implementar el cumplimiento de las medidas de debida diligencia y reportes que establece dicha ley, nos adaptaremos y continuaremos el curso de los negocios de una manera más transparente que nos beneficia no solo localmente con sistemas menos contaminados de transacciones relacionadas al blanqueo de capitales sino también internacionalmente con una imagen más seria con sistemas más fiscalizados.

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  • Publicado en Pablo Epifanio, Press Room, Real Estate
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Morgan & Morgan advised majority shareholders of Banco Universal, S.A. in the sale of their shareholding stake in favor of Canal Bank, S.A. (BMF)

martes, 01 March 2016 por webmaster

Morgan & Morgan represented the majority shareholders of Banco Universal, S.A. in connection with the sale of their shareholding stake to Canal Bank, S.A. (BMF).

The Superintendency of Banks of Panama approved the transaction after taking administrative and operating control of Banco Universal, S.A. and then ordering the reorganization of said banking institution.

Our team of lawyers dealt with important challenges in a transaction resulting from a government process that involved many other actors interested in obtaining control of Banco Universal, S.A. without greater regulation.

Partner Francisco Arias and associates Roberto Vidal and Pablo Epifanio, participated in this transaction.

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  • Publicado en expertise, Francisco Arias, Pablo Epifanio, Roberto Vidal
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Morgan & Morgan advised Balboa Bank & Trust Corp. as arranger in the public offering by Latin American Kraft Investment Inc. of 25,000 Preferred Stocks, for an amount up to US$25 Million

martes, 08 September 2015 por webmaster

Morgan & Morgan advised Balboa Bank & Trust, Corp., as arranger in the public offering of 25,000 Preferred Stocks by Latin American Kraft Investment Inc. (“LAKI”), a multinational company with important presence in Central and North America, and a leader in the packaging industry. In such public offering Morgan & Morgan also advised Balboa Securities Corp., an affiliate of Balboa Bank & Trust Corp., which acted as placement agent in the primary market. LAKI registered the US$25,000,000 issuance with the Superintendency of Capital Markets of Panama and listed the securities with the Panama Stock Exchange. This is the first public offering of securities by LAKI in the Republic of Panama.

Partner Francisco Arias and associates Ricardo Arias and Pablo Epifanio, participated in this transaction.

 

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  • Publicado en Banking Law, expertise, Francisco Arias, Pablo Epifanio, Ricardo Arias, Securities and Capital Markets
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Morgan & Morgan´s pro bono work in Curundu

jueves, 04 June 2015 por webmaster

As part of our Pro Bono program, on May 23 a group of lawyers and volunteers from Morgan & Morgan took part in a free legal assistance fair organized by allied organizations such as Movimiento Nueva Generación Curundú, APROJUSAN and Fundación Amaneceres.  During the activity, a group of 50 people received free legal advice and participated in a workshop covering topics related to domestic violence and healthy relationships.

The team from Morgan & Morgan was represented by attorneys Eduardo Castroverde, Ricardo Arias, Allen Candanedo, Dorcas Osorio, Alexis Medina, Mayté Sánchez and Pablo Epifanio; as well as volunteers Versellis Figueroa, Johanne Carrión, Beatriz Espino, Angélica Ortíz and Paola Pérez.

Through initiatives such as this, Morgan & Morgan confirm its commitment to the Pro Bono Declaration of the Americas and equal access to justice.

Como parte de nuestro programa Pro Bono, el pasado sábado 23 de mayo un equipo de abogados y voluntarios de Morgan & Morgan participaron en varias jornadas legales, organizadas por el Movimiento Nueva Generación Curundú, APROJUSAN y la Fundación Amaneceres. Durante estas jornadas se ofreció orientación legal gratuita a más de 50 personas,  quienes además recibieron capacitación en temas de violencia doméstica y relaciones sanas.

El equipo de Morgan & Morgan estuvo conformado por los abogados Eduardo Castroverde, Ricardo Arias, Allen Candanedo, Dorcas Osorio, Alexis Medina, Mayté Sánchez y Pablo Epifanio; y los voluntarios Versellis Figueroa, Johanne Carrión, Beatriz Espino, Angélica Ortíz y Paola Pérez.

Con iniciativas como ésta, Morgan & Morgan reafirma su compromiso con la Declaración Pro Bono de las Américas y con el acceso igualitario a la justicia.

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  • Publicado en Alexis Medina, Allen Candanedo, Mayte Sanchez, News, Pablo Epifanio, Probono
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Morgan & Morgan advised SEMUSA in the negotiation for its acquisition by Marsh Group

miércoles, 18 June 2014 por webmaster

Morgan & Morgan represented the shareholders of Seguros Morrice y Urrutia, S.A. (SEMUSA) in the sale of the majority shareholding stake of this company to the Marsh Group, a global risk management and insurance brokerage firm with headquarters in New York.

SEMUSA is one of the leading insurance brokerage firms in the Republic of Panama and has been Marsh´s local correspondent for 15 years.

Partner Francisco Arias, and associates Roberto Vidal, Ana Cristina Castrellón and Pablo Epifanio, participated in this transaction.

Morgan & Morgan representó a los accionistas de Seguros Morrice y Urrutia, S.A. (SEMUSA) en la venta de la mayoría de la participación accionaria de esta sociedad a Marsh Group, una firma global de administración de riesgo y corretaje de seguros con sede central en Nueva York.

SEMUSA es una de las firmas de seguros líderes de la República de Panamá y ha sido el corresponsal local de Marsh durante 15 años.

Francisco Arias, socio, y Roberto Vidal, Ana Cristina Castrellón y Pablo Epifanio, asociados, participaron en esta transacción.

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  • Publicado en Ana Castrellon, expertise, Insurance and Reinsurance, Pablo Epifanio, Roberto Vidal
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Morgan & Morgan carries out pro bono work in Juan Diaz

sábado, 14 September 2013 por webmaster

As part of our CSR strategy, on Saturday September 14th, 2013, a team of lawyers and volunteers from Morgan & Morgan and Fundalcom participated in a Legal Orientation Day held at Juan Diaz, province of Panama, in collaboration with the Ministry of Social Development and its program Redes Territoriales. More than 21 people received free legal assistance and participated in a workshop covering topics related to domestic violence and healthy relationships, emphasizing the importance of equal opportunities for men and women.

The aim of these Legal Open Houses is to promote access to justice and gender equality in the country’s most vulnerable populations.

Attorneys Allen Candanedo, Elizabel Planas, Pablo Epifanio, Alberto Samuels (Fundalcom), Gustavo Pérez (Fundalcom), as well as volunteer Belkis Rodriguez (Fundalcom) made up the group that provided services for this initiative.

By participating in this conference, Morgan & Morgan reaffirms its commitment to the Pro Bono Declaration of the Americas being the first Panamanian firm signatory of this initiative.

Como parte de nuestra estrategia de RSE, el pasado sábado 14 de septiembre de 2013, un equipo de abogados y voluntarios de Morgan & Morgan y Fundalcom participaron en una Jornada de Orientación Legal llevada a cabo en Juan Díaz, provincia de Panamá, en colaboración con el Ministerio de Desarrollo Social y su programa: Redes Territoriales. Más de 21 personas recibieron asistencia legal gratuita y participaron de un taller en donde se trataron temas relacionados a la violencia doméstica y promoción de relaciones sanas, haciendo énfasis en la importancia de la igualdad de oportunidades entre hombres y mujeres.

El objetivo de estas jornadas es promover el acceso a la justicia y la equidad de género en las poblaciones más vulnerables del país.

El grupo que prestó sus servicios para esta iniciativa estuvo conformado por los abogados Allen Candanedo, Elizabel Planas, Pablo Epifanio, Alberto Samuels (Fundalcom), Gustavo Pérez (Fundalcom); y la voluntaria Belkis Rodriguez (Fundalcom).

Con su participación en estas jornadas, Morgan & Morgan reafirma su compromiso con la Declaración Pro Bono de las Américas al ser la primera firma panameña signataria de esta iniciativa.

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  • Publicado en Allen Candanedo, News, Pablo Epifanio
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